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자회사의 교환사채(EB: Exchange Bond)와 주식대여를 통한 자금조달_롯데쇼핑사례_feat. 골드만삭스의 롱-숏(long/short equity) 1. 자회사 하이마트의 교환사채(EB: Exchange Bond)와 주식대여를 통한 자금조달 '12년 롯데쇼핑(롯데백화점)은 골드만삭스에게 자회사인 하이마트의 교환사채(EB: Exchange bond)를 팔고, 또 하이마트 주식을 대여해주는 방식으로 자금을 조달했다.자회사(하이마트)의 교환사채(CB) 발행으로 사업에 필요한 자금을 조달하고, 자회사 주식의 대여료까지 받는, 1석 2조의 거래인 셈이었다. 2. 골드만삭스, 대여 받은 하이마트 주식으로 공매도, 투자한 교환사채(EB: Exchange Bond)로 리스크 헷지(Risk-Hedge)문제는 하이마트 교환사채를 사고, 주식까지 대여 받은 골드만삭스가 확보한 대여주식과 교환사채를 롱-숏(Long / Short Equity) 투자에 사용했다는 점이다. ..
나에게, 그리고 주변의 사람들에게 확신을 주는 언어를 사용해야 한다_부의 추월차선 2020년 나에게 많은 영감을 주었던 '부의 추월차선'에 포스팅 해본다  24. 자동차 앞 유리부터 닦아라 현재의 우리를 이해하기 전까지, 미래의 우리를 향해 나갈 수 없다  - 샬럿 길먼(Charlotte Gilman) - 나의 지각이 나의 선택을 결정하고, 나의 선택은 내 인생을 결정한다.  결국 '내가 어떻게 지각하느냐'가 내 인생을 좌우한다는 뜻이다. 선택에는 두가지 종류가 있다. 1) 지각 선택2) 행동 선택지각을 선택하는 것은 행동 선택의 추진력이다. 내가 지각하고 믿는 어떤 생각이 있다면, 그 생각이 내 행동을 결정하게 된다는 것이다.  엠제이 드마코는 어렸을 적 길거리에서 람보르기니를 발견하고, 언젠가 '람보르기니를 사겠다.'라고 생각했다. 그리고 몇년 후 젊은 나이에 자신이 만든 웹사이트..
돈을 쫓지말고 필요를 쫓아라_부의 추월차선 30. 돈을 쫓지말고 필요를 쫓아라서로의 삶이 덜 힘들도록 하지 않는다면 왜 사는 것이란 말인가?  - 조지 엘리엇(George Eliot) -돈을 끌려면 돈을 잊어야 한다 엠제이 드마코는 책에서 '돈은 문제점을 해결하는 사람, 사람들의 문제를 해결하는 사업에 끌린다'고 말한다. 돈은 이기적인 사람에게 끌리지 않는다는 것이다.돈은 타인의 문제를 해결해주고, 가치를 창출하는 사람에게 몰려든다. 타인의 문제를 대규모로 해결해주면, 대규모의 돈이 끌려온다. P(문제) X N(사람의 수) = R(수익)  이는 '돈의 속성'의 저자 김승호 대표가 그의 강연에서 했던 말과 맥이 같다. 사람들의 불편함에서 사업 아이템을 찾으려고 노력한다는 것이다. 그는 사업 아이템을 얻기 위해 길을 걷는 중에도 불편함이 없는지 연구..
부의 추월차선 사업 아이템 인터넷_부의 추월차선 35. 추월차선 사업 아이템(1)_인터넷(대가를 바란다면) 당신에게 돈을 주지 못할 사람을 위해 일한 하루는 형편없는 하루다.  - 존 우든(John Wooden) -추월차선 순도 : 5계명  ① 쓸모없는 사업에 투자하지 마라 ② 시간과 돈을 맞바꾸지 마라 ③ 제한된 규모에서 사업하지 마라 ④ 통제권을 잃어버리지 마라 ⑤ 창업이 일회성 행사가 되도록 하지마라. (창업은 일련의 과정이다) 엠제이 드마코는 위의 5 계명을 충족시키는 가장 강력한 추월차선( 부를 역전시키르 수 있는 사업) 3개를 다음과 같이 정의 했다.  1) 인터넷 2) 혁신 3) 의도적인 되풀이 강력한 추월차선 1 : 인터넷 드마코는 가장 강력한 고속도로를 '인터넷'이라고 설명했다. 인터넷은 지난 10년 동안 가장 많은 백만장자들을 양산한..
부의 추월차선 사업 아이템 발명&유통_부의 추월차선 35. 부의 추월차선 사업 아이템 (2)_발명 & 유통인터넷 사업에 이어 부의 추월을 이루는 2번째 방법은 '혁신'이다. 진부하게 들릴지 모르겠지만, 일반인이 할 수 있는 '혁신' 사업을 말한다는 점에서 나름 재미가 있는 듯하다.    강력한 추월차선 2: 혁신 엠제이 드마코가 말하는 혁신은 개인이 할 수 있는 사업의 수준에서는 '제조'와 '유통'이다.  제조는 발명을 말한다. 봉재선을 바꿔 Y존이 없는 래깅스를 만들어 대박을 터뜨린 필라테스 강사(안다르 창업자), 아이를 위해 바느질로 역류방지 쿠션을 만들어 특허를 낸 공무원 엄마의 이야기. 이미 우리 주변에는 일상의 불편함을 없애기 위해 소소한 발명품을 만들어 혁신을 이뤄낸 사람들이 있다.   발명은 여전히 빠르게 부자가 되는 길이며, 우리 주변에도 ..
최고의 사업계획은 실행 실적이다_부의 추월차선 39. 최고의 사업계획은 실행 실적이다 실행하지 않는다면 세상 최고의 아이디어를 가졌다 해도 당신에게 득이 될 것이 없다.소가 당신에게 다가오리라는 기대 속에 들판 한가운데 의자에 가만히 앉아 있어서는 당신이 원하는 우유를 얻을 수 없다.  - 샬럿 길먼(Charlotte Gilman) - 세상이 옳다고 인정해야 한다. 세상이 말해준다.  때로는 내가 각별히 공들여 만든 작품이 멋진 실패로 남을 수 있다. 그러나 세상이 신호를 보내오면, 이를 해석하고 반응할 줄 알아야 한다. 세상이 보내는 신호에 주의를 기울일 줄 알아야 한다. 내 아이디와 생각이 옳은지 그른지, 내가 그것을 세상에 내놓기 전까지는 알 수 없다.내 아이디어를 세상에 내놓는 것이 실행이다.내가 실행을 하면, 세상은 내가 옳은지 틀린지를 말..
자사주 교환사채(EB: Exchange Bond) 발행을 통한 자금조달_LG화학 오늘의 자금조달 사례는 '19년 LG화학의 교환사채 발행을 통해 1) 부득이 취득한 자사주를 유동화 하고, 2) 0% 금리로 이차 배터리 공장 CAPEX 증설에 필요한 자금을 확보하며, 이를 기반으로 3) 주가 상승을 견인했던 1석 3조 자금조달 전략 사례이다. LG화학의 뛰어난 이차전지 기술력 뿐 아니라 놀라운 파이낸싱 전략을 알 수 있는 좋은 사례이다.   1. LG화학의 자사주 교환사채(EB: Exchange Bond) 발행을 통한 자금조달 '19년 LG화학은 미국과 유럽에서 7,000천억 규모의 교환사채를 발행했다. 교환사채 발행목적은 LG화학과 LG생명화학의 M&A에 반대한 주주들이 주식매수 청구권으로 행사한 4000억 분량의 주식을 유동화 시키기 위한 것이었다. 당시 LG화학의 전체 시총이 1..
영구전환사채와 교환사채를 통한 자금조달_HMM & KCC 사례 오늘은 HMM 사례를 통한 영구전환사채와 KCC 사례를 교환사채(EB: Exchangeable Bonds)에 대한 인사이트를 나누려고 한다. 1. HMM의 영구전환사채 발행을 통한 의제전환사체 기법 대체 HMM의 영구전환사채 발행 사례를 통해 기업의 자금조달이 단순한 사업 운영자금 확보 이상으로, 기업의 재무, 회계적 임팩트를 활용해 법률적 규제, 컴플라이언스 이슈를 해결하고 사업을 정상적으로 운영할 수 있는 전략으로 활용가능 하다는 인사이트를 얻을 수 있었다.    ● HMM의 영구전환사채는 재무제표 상 '자본'으로 인식 가능  ● 영구전환 사채 = 영구채 특징 + 전환사채(CB) 특징 결합, 현대건설이 사용했던 '의제전환사체'를 대체할 수 있게 됨  ● HMM의 영구전환사채 만기 : 30년(만기 도래..

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