전체 글 (31) 썸네일형 리스트형 전환사채(CB: Convertible Bond)를 통한 경영권 승계_삼성전자 사례 삼성전자와 전환사채(CB) 사례를 통해 기업의 자금조달 방법이 경영권 승계와 절세에 전략적으로 활용 가능하다는 것을 배울 수 있었고, 현대건설의 전환사채(CB)와 출자전환을 활용한 전략적 스킴을 통해 창조적인 자금조달 전략이 기업을 위기에서 벗어나게 할 수 있다는 인사이트를 얻었다. 또 코로나로 인해 경영이 어려워진 항공사들의 자금조달 사례를 재무제표 중심으로 살펴보면서 자금 조달이 기업 전체에 얼마나 중요한지, 전략에 있어서 자금조달의 필요성을 깊이 깨닫는 시간이었다. 1. 전환사채(CB: Convertible Bond)를 통한 경영권 승계 사례_삼성전자1) 에버랜드의 전환사채(CB)를 활용한 삼성전자의 경영권 승계 전략 당시 삼성 전체의 경영권을 이재용 부회장에게 승계하기 위해서 이재용 부회장을 에.. 전환사채(CB: Convertible Bond)를 통한 기업의 자금조달 LG디스플레이사례 RCPS가 스타트업 투자금 조달에 보편적인 방식이라면, 전환사채(CB, Convertible Bond)는 주로 상장기업이 자금조달 하는 방법 중 하나이다. 특별히 주식투자를 하다 보면 특정기업의 매자닌채권_전환사채(CB) 이슈에 대해 뉴스를 접할 때가 있는데, 해당 내용을 잘 이해하지 못해 불편했던 기억이 난다. 이번 기회를 통해 전환사채의 구조에 대해 잘 알게 되었고, 실제 사례를 통해 전환사채의 공정가치 평가에 대해 이해할 수 있는 시간이었다. 1. 전환사채(CB: Convertible Bond)1) 전환사채(CB)의 구조와 이해 전환사채(CB)은 나중에 보통주로 전환(Conversion)이 가능한 회사채(회사채권, Bond)이다. 즉 주식으로 전환이 가능한 회사채를 뜻하며, 전환권 행사을 행사하면.. 상환우선전환주(RCPS)를 통한 스타트업의 VC PE 투자_하이브 사례 최근 스타트업들이 FI(Financial Inverstor)로 부터 투자를 받을 때(자금조달 할 때) 가장 보편적으로 사용하는 방식이 RCPS(Redemption Conversion Preferred Stock, 상환우선전환주)발행이다. 금번 학습 리뷰 포스팅은 상장(IPO)을 앞둔 스타트업이 RCPS 방식으로 투자를 받을 때, 발생할 수 있는 리스크는 어떤 것이 있는지, 또 사전에 이런 리스크를 막을 수 있는 방법은 무엇인지에 대한 내용이다. 개인적으로 동종 업계에 있기 때문에 학습 전부터 관심이 많았는데, IPO 전 RCPS 투자로 인한 금융 리스크를 해결 할 수 있는 실무 중심의 유익한 내용이었다. 1. RCPS(상환전환우선주)에서 전환권, 상환권, 우선주의 이해1) RCPS(상환전환우선주)의.. 영구채(메자닌)을 통한 기업의 자금조달 기업이 안정적으로 사업을 영위하고, 지속 가능한 경쟁 우위를 확보하기 위해 자금 조달은 너무나 중요하다. 흔히 알고 있는 금융기관 대출, 유상증자, 채권 발행 외 실제 비즈니스 환경에서 많이 사용되는 메자닌 방식에 대해 배울 수 있는 좋은 기간 이었다. 특히 자본과 부채의 성격을 동시에 가지는 메자닌의 특성을 포스코, 유진그룹의 하이마트 매각 등의 구체적인 사례 중심으로 학습할 수 있어서 유익했다. 자금조달의 종류, 메자닌, 가상자산의 회계처리 기준, 기업의 인수 프로세스 개요 등 많은 내용들을 배웠지만, 특히 자금 조달 방식의 종류와 메자닌에 조금 더 집중해서 나눠보려고 한다. 1. 기업의 자금조달_ 메자닌(Mezzanine)1) 기업의 자금 조달 방식 기업의 자금 조달 방식은 크게 ① 금융기관 차입(.. 영구채 발행을 통한 기업의 자금조달_포스코 사례 영구채는 법률적으로 '채권'의 성격을, 회계처리 상으로 '자본'으로 처리할 수 있어, 기업의 입장에선 굉장히 유용한 자금 조달 방법이다. 최근 국제회계기준(IFRS) 상 영구채를 '부채'로 표기해야 한다는 움직임이 있어, 기업의 자금조달 트렌드가 점차 영구 전환사채(CB)로 바뀌고 있지만 영구채 발행은 대기업들이 많이 사용하는 자금조달 방식이었고, 이를 알아두는 것은 자금조달 실무 및 전략수립에 매우 유용하다는 생각이 든다. 1. 영구채 발행으로 인한 자금조달이 기업에 미치는 영향1) 영구채를 부채 또는 자본으로 인식하는 기준 영구채는 이름 그대로 '채권'의 한 종류이기 때문에, 법률적으로 해석하면 장부에 '부채'로 처리하는 것이 맞다. 그러나 영구채를 발행할 때 여러가지 옵션 조정을 통해 '자.. 패스트캠퍼스 환급코스 13일차 미션 (6월 29일) : 자금조달 분석 및 가치평가 (권오상 회계사)강의 후기 이번 포스팅은 지난 포스팅에 이어 운용리스와 금융리스의 회계처리가 어떻게 다른지, 이로 인해 재무제표에 나타나는 임펙트는 어떤지 대한항공(운용리스)과 에어부산(금융리스)의 재무제표 분석을 통해 이야기해보려 한다. 인사이트를 먼저 말하자면, 같은 산업에 있는 기업이라도 경영전략에 따라 운용리스와 금융리스를 다르게 선택할 수 있고, 이에 따라 재무제표상 표기되는 부채비율이 크게 달라질 수 있다는 점이다. 이는 실제 그 기업의 경영상태가 양호하더라도, 금융리스를 선택한 기업은 부채율이 크게 보일 수 있음을 나타낸다. 때문에 어떤 기업을 정확하게 분석하기 위해선 재무제표를 드릴 다운하기 이전, 해당 기업의 사업전략과 구조를 정확하게 이해하는 것이 선행 되어야하며, 시대에 따라 특정 이슈에 대한 회계처리가 .. 패스트캠퍼스 환급코스 12일차 미션 (6월 28일) : 자금조달 분석 및 가치평가 (권오상 회계사)강의 후기 이번 포스팅은 리스(Lease)를 통한 자금조달 방법에 대해 다뤄보려고 한다. 특별히 리스를 많이 사용하고 있는 국내 항공사들 사례를 중심으로 운용리스와 금융리스의 차이점을 이해한다. 개인적으로 MBA 이수중에 재무회계 강의에서 똑같이 항공사의 리스로 인한 부채비율을 공부했던 경험이 있는데, 이번 강의가 항공사들의 부채율 차이를 이해하는데 훨씬 더 도움이 많이 됐던 것 같다. 이전에는 항공사들의 재무제표를 1차원 적으로 분석했을 때, 단순히 대형 항공사(대한항공, 아시아나항공)들은 부채율이 800%이고, LCC들은 부채율이 100%라 재무적으로 더 안정하구나 정도의 해석만 가능했다. 그러나 본 강의를 통해 실제 대형항공사와 LCC항공사 간의 실질적인 영업 상 부채비율은 크게 차이가 없으며, 이는 단순.. 패스트캠퍼스 환급코스 11일차 미션 (6월 27일) : 자금조달 분석 및 가치평가 (권오상 회계사)강의 후기 오늘 포스팅은 신주인수권부 사채(BW: Bond with Warrant)를 활용한 자금조달 방법과 과거 BW를 활용한 경영권승계에 대한 내용이다. 먼저 이번 포스팅의 인사이트는 자금조달 방법이 국내 기업 경영권 승계에 중요하게 사용되는 만큼, 과거 BW를 활용한 경영권 승계법을 통해 실무 감각을 높일 수 있었다는 점과 신주인수권부(BW)와 전환사채(CB)의 유사점과 차이점을 비교 분석해서, 정부규제와 시대의 트렌드에 따라 다양한 자금조달 방법을 변형 및 융합하여 기업의 문제해결을 창조적으로 수행하는 데 있다. 1. 신주인수권부 사채(Bond with warrant)를 통한 자금조달의 이해 신주인수권부 사채(BW)는 어원 그대로 회사채에 주식을 살 수 있는 권리(Warrant, 이하 워런트)를 결합한 .. 이전 1 2 3 4 다음
